كيف يمكن للشركة زيادة رأس المال عن طريق إصدار الأسهم الممتازة؟

يمثل المخزون المفضل شكلاً من أشكال حقوق الملكية في الشركة. يشمل رأس مال الشركة الأسهم والسندات التي تصدرها بالإضافة إلى الأرباح المحتجزة - أرباح الشركة المتراكمة. يمكن للشركة زيادة رأس المال عن طريق إصدار الأوراق المالية وتحصيل عائدات البيع. على الرغم من أن الأسهم الممتازة تدفع أرباحًا ثابتة عالية ، إلا أنها ليست ديونًا ؛ عدم دفع أرباح الأسهم لا يسبب التقصير. إذا تم تصفية الشركة ، تتدفق العائدات أولاً إلى حملة السندات ثم إلى المساهمين المفضلين. يقوم المساهمون العاديون بسحب المؤخرة البعيدة. لا يمكن للشركة أن تدفع أرباحًا مشتركة دون أن تدفع أولاً تلك المفضلة.

الأسهم المفضلة الخاصة

الشركة الخاصة هي الشركة التي لم تعرض بعد أسهمها المشتركة للجمهور. يمكن لأصحاب رأس المال الاستثماري ومستثمري الأسهم الخاصة ضخ الأموال في شركة غير عامة عن طريق شراء الأسهم المفضلة الخاصة. يمكن للشركة استخدام النقود للمساعدة في النمو والعمل. عادةً ما تحتوي الأسهم المفضلة الخاصة على العديد من الميزات ، بما في ذلك الحق في استردادها بالسعر الكامل إذا تم بيع الشركة والحق في تحويل الأسهم المفضلة إلى أسهم عادية. على عكس نظيرتها العامة ، قد تأتي الأسهم الممتازة الخاصة بحقوق تصويت خاصة.

الاكتتاب الخاص

يمكن للشركات المملوكة للقطاع الخاص إصدار أسهم مفضلة مقيدة من خلال اكتتاب خاص. بهذه الطريقة ، تتجنب الشركة طرح أسهمها للاكتتاب العام ولا يتعين عليها تسجيل الأسهم لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك ، يجب على الشركة اتباع أحد الإجراءات المتعددة لإعفاء الأوراق المالية من التسجيل. تنظم اللائحة D عملية تأمين الإعفاء من التسجيل. جزء من العملية هو ملء نموذج D - متاح عبر الإنترنت في قاعدة بيانات EDGAR الخاصة بالهيئة. في النموذج ، يمكنك الاختيار من بين ثلاث قواعد للحصول على إعفاء لأسهمك المفضلة.

قواعد اللائحة د

قد تطلب منك ولايتك إعداد مذكرة اكتتاب خاصة ، والتي تحتوي على مجموعة من الإفصاحات حول الشركة والأسهم ، قبل السماح لك بممارسة أحد قواعد الإعفاء من التسجيل. تسمح لك القاعدة 504 ببيع ما يصل إلى مليون دولار من الأوراق المالية بشكل خاص خلال فترة 12 شهرًا ، ولكن يجب أن يكون جميع المشترين مستثمرين "معتمدين" - أفراد ومؤسسات تستوفي معايير معينة للثروة والتطور. القاعدة 505 لها سقف سنوي قدره 5 ملايين دولار وتسمح بالمبيعات لما يصل إلى 35 من المستثمرين غير المعتمدين. بموجب القاعدة 506 ، يمكنك جمع مبلغ غير محدود من رأس المال.

تكلفة رأس المال

كل شكل من أشكال رأس المال - الأسهم العادية ، والأسهم المفضلة ، والديون ، والأرباح المحتجزة - له تكلفته الخاصة للشركة المصدرة. بالنسبة للأسهم الممتازة ، فإن التكلفة تساوي توزيعات الأرباح السنوية مقسومة على صافي سعر الإصدار ، بافتراض عدم وجود نمو في مبلغ الأرباح. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة تضع سهمًا مفضلًا يدفع أرباحًا سنوية ثابتة قدرها 4 دولارات لكل سهم بقيمة 100 دولار. تكلفة رأس المال هي عائد 4 دولارات مقسومًا على سعر الإصدار 100 دولار ، أو 4 بالمائة. يتضمن المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس مال الشركة تكلفة الأسهم الممتازة - 4 بالمائة - أضعاف النسبة المئوية لإجمالي رأس المال الذي يمثله الأسهم الممتازة. تستخدم الشركات المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال كعائد عتبة يجب أن تحصل عليه لتمويل مشروع جديد.